甩掉“曲线” 险资进军不动产终于落落大方

保险资产投资不动产  有望迎来爆发式扩张

市场蛋糕有多大，欲望就有多大。翘首盼望的保险资金，终于在本年8月初舒缓了自己久违的投资野心，就在2010年8月5日保监会公布了《保险资金运用管理暂行办法》。其中条例明确规定，保险资金投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10%。新办法于2010年8月31日起施行。据相关数据显示，截至6月末，国内保险资产总额已达到4.52万亿。新规一出，意味着将有超过4500亿保险资金可涌向地产市场，这下保险资金终于可以不再偷偷摸摸，用别人的名义为自己谋利益了。

历史回顾

保险公司在京“曲线”买楼 各自衔 “肥肉”

中国平安算得上保险公司里潜入商业地产最深的险企，据初略估算，其以自住或通过平安物业投资管理有限公司、平安信托与其他地产商项目合作的名义，在北京、上海、深圳等地拥有了总计超过百亿资金的商业地产项目。而北京的平安国际金融中心不得不说是平安投资地产的得意之作，它位于北京市朝阳区新源里南路1-3号，东三环燕莎桥西，为燕莎商圈最高建筑。当前，大厦写字楼部分租赁价格为8元/ /M²/天，处于燕莎商圈写字楼租赁价格的高档位。中国人寿集团则通过国寿地产股份有限公司曲线进入房地产，该公司目前已有位于朝阳门CBD商圈的中国人寿大厦、金融街鑫茂大厦、F1大厦和中国人寿中心大厦四个项目。除此之外，其他保险企业也纷纷效尤，在京城繁华商圈旺地各自衔着自己相中的“肥肉”，只有新华保险相对比较低调，目前尚无大动作。据市场有关数据显示，2005-2009年，保险机构累计在京整购写字楼面积达106.6万M²，占同期北京整购写字楼市场总量的16.6%，其中累计购买金融街写字楼47.2万M²，占其全市购买量的44%，接近半壁江山。CBD、燕莎区域近5年累计购买量分别为27.1、21万M²，占全市总量的25%、20%，位列二、三位。

附图：保险公司在京投资不动产明细表

前景分析

未来4500亿的力量？ 险资入市需谨慎

此前，政策不允许直接进入的时候，各家公司在实际操作中遮遮掩掩，用“自用”名义这类擦边球方式来规避政策。就在《办法》出台前，中国平安和中国人寿刚刚合计耗资逾30亿元在深圳和杭州各自拿下一幅地块，均表示为自建办公写字楼，现在有了政策庇佑，就可以大张旗鼓把自己的得意之作推向市场，收取租金回报。由于国家对住宅市场的投资政策限制，保险资金大举进军住宅类地产依旧比较困难。未来4500亿的力量极有可能冲击全国的商业地产。虽然保险公司热情高涨，但起起落落的地产市场以及各种空置率的传闻，考验着保险公司的投资能力，由于自身行业的特殊性，在不动产的投资方面还需谨慎。